پولبک (Pullback) چیست؟
پولبک یک مکث (توقف) یا اُفت ملایم در نمودار قیمت سهام یا کالاها از قله های اخیر است که در داخل یک روند صعودی ادامه دار اتفاق می افتد. یک پولبک بسیار شبیه به اصلاح یا ادغام (consolidation) است، و این اصطلاحات گاهی به جای یکدیگر استفاده می شوند. اصطلاح pullback معمولاً برای افت قیمت ها که مدت زمان آنها نسبتاً کوتاه است – مثلا در چند روز روند صعودی به طور موقت اُفت می کند – قبل از شروع دوباره روند صعودی به کار می رود.
نکته : ادغام یا تلفیق (Consolidation) در تجزیه و تحلیل فنی به دارایی در حال نوسان بین الگوی کاملاً مشخص در سطوح معاملات اشاره دارد. ادغام یا تلفیق به طور کلی به عنوان عدم تصمیم گیری بازار تفسیر می شود، که وقتی حرکت قیمت دارایی از الگوی معاملات بالاتر یا پایین تر می رود، پایان می یابد. یک الگوی ادغام می تواند به چندین دلیل، مانند انتشار اخبار مهم و یا ایجاد توالی سفارشات محدود، شکسته می شود.
نکات کلیدی :
- پولبک یک روند بازگشتی موقت (روند معکوس) در عملکرد یا حرکت قیمت یک دارایی یا اوراق بهادار است.
- مدت زمان عقب نشینی معمولاً فقط چند جلسه متوالی است (چند کندل پشت سر هم). مکث یا توقف طولانی تر قبل از ادامه شروع روند صعودی معمولاً به عنوان ادغام یا تلفیق (consolidation) شناخته می شود.
- پولبک ها (Pullbacks) می تواند برای معامله گرانی که می خواهند موقعیت (position) ورود خود را حفظ کنند، در صورت صعودی باقی ماندن شاخص های تکنیکال یا فنی، یک نقطه ورود فراهم می کند.
پولبک (Pullback) به شما چه می گوید؟
پس از آن که یک اوراق بهادار یک حرکت قیمتی رو به بالا را تجربه کرد، پولبک به طور گسترده به عنوان فرصت خرید شناخته می شود. به عنوان مثال، ممکن است یک سهام پس از اعلام یک خبر، افزایش سود مثبت قابل توجهی را پیشبینی کند و در آن هنگام معامله گران می توانند با در نظر گرفتن پولبک، موقعیت های پرسودی را تجربه کنند. با این حال، سود مثبت (اعلام خبر مثبت)، سیگنال اساسی است که نشان می دهد سهام روند صعودی خود را از سر خواهد گرفت.
اکثر پولبک ها قبل از شروع دوباره روند صعودی خود، حرکت قیمت برخوردی به منطقه حمایتی امنی همانند خط میانگین متحرکت یا خط روند می کند. معامله گران باید این مناطق مهم پشتیبانی (مناطق حمایت) را با دقت تماشا کنند، زیرا شکست در آنها می تواند نشان دهنده یک برگشت (reversal) باشد تا یک پولبک.
نمونه ای از نحوه استفاده از Pullback
پولبک ها به طور معمول روند اساسی و زیربنایی نمودار را تغییر نمی دهند بلکه یک حرکت قیمت را در نمودار تحریک می کنند (به طور کوتاه مدت). آنها معمولاً فرصت های سودآوری را در پی افزایش شدید قیمت اوراق بهادار دارند. به عنوان مثال، ممکن است یک شرکت درآمد سریع زیادی را گزارش دهد و جهش ۲۰% سهام را می بینیم. سهام ممکن است روز بعد پولبک بزند زیرا معامله گران کوتاه مدت سیو سود می کنند.
با این حال، گزارش درآمد زیاد نشان می دهد که مشاغل زیر مجموعه سهام در حال انجام کاری صحیح هستند. معامله گران و سرمایه گذارانی که سهام ها را می خَرند و در زمان طولانی از آن ها نگهداری می کنند احتمالا با شنیدن گزارش سود زیاد جذب سهام می شوند و از روند صعودی پایدار در روند کوتاه مدت نزولی حمایت می کنند.
هر نمودار سهام نمونه هایی از پولبک ها را در زمینه روند صعودی طولانی مدت دارد. با وجودی که به راحتی می توان این پولبک ها را تشخیص داد، ارزیابی آنها برای سرمایه گذاران نگهدارنده طولانی سهام که ممکن است ارزش خود را از دست دهند، دشوارتر است.
به شکل ۱ زیر توجه کنید.
در مثال بالا، SPDR S&P 500 ETF (SPY) چهار پولبک را در داخل یک روند صعودی پایدار تجربه کرده است. این پولبک ها معمولاً شامل حرکت به سمت میانگین متحرک ۵۰ روزه بوده که در آنجا پشتیبانی تکنیکال قبل از رشد مجدد وجود داشته است. معامله گران باید اطمینان حاصل کنند که هنگام ارزیابی پولبک ها از چندین شاخص فنی یا تکنیکال مختلف استفاده کنند تا مطمئن شوند که به برگشت یا معکوس طولانی مدت (reversal) تبدیل نمی شوند.
تفاوت بین یک معکوس یا برگشت (Reversal) و یک پولبک (Pullback)
پولبک ها (Pullbacks) و معکوس ها (reversals) هر دو شامل خارج شدن یک حرکت از بالاترین سطح خود می باشد، اما پولبک ها موقتی ولی معکوس ها طولانی تر هستند. بنابراین چگونه معامله گران می توانند این دو را از یکدیگر تشخیص دهند؟
اکثر معکوس ها تغییراتی را در روند اساسی و اصلی قیمت ایجاد می کنند که بازار را مجبور می کند ارزش خود را دوباره ارزیابی کند. به عنوان مثال، ممکن است یک شرکت سود فاجعه باری را گزارش کند که باعث می شود سرمایه گذاران ارزش فعلی خالص سهام را دوباره محاسبه کنند. به طور مشابه، این می تواند یک تعدیل منفی باشد، یک رقیب جدید در یک محصول یا یک رویداد دیگر را که تأثیر طولانی مدت بر شرکت اصلی سهام دارد، منتشر کند.
این رویدادها، اگرچه خارج از نمودار اتفاق می افتد، اصطلاحاً، طی چندین شمع ظاهر می شود و در ابتدا به نظر می رسد یک پولبک باشد. به همین دلیل، معامله گران از میانگین متحرک، خط روند و باندهای معاملاتی در پرچم استفاده می کنند تا زمانی که یک پولبک ادامه می یابد و در معرض خطر ورود به منطقه معکوس قرار گیرد.
شکل ۲ را ببینید. نمونه ساده ای از پولبک های کوچک در پولبک های بزرگ.
محدودیت در معاملات پولبک ها
بزرگترین محدودیت در معاملات پولبک این است که یک پولبک می تواند شروع یک معکوس واقعی باشد. با توجه به این که هم پولبک ها و هم معکوس ها در یک بازده زمانی (چارچوب زمانی) اتفاق می افتد، با توجه به این که چارت های کوچک (مثلا ۵ دقیقه ای) در داخل بازده روزانه قرار دارد، پولبک چند کندلی یک معامله گر در بازده یک هفته ای در واقع یک معکوس برای یک معامله گر در بازده روزانه است که به همان نمودار نگاه می کند (بسته به چارت زمانی شما دارد). اگر حرکت قیمت، خط روند برای بازه زمانی شما را شکسته باشد، ممکن است به جای پولبک به دنبال یک معکوس باشید.
در این حالت زمان ورود به موقعیت (position) صعودی نیست. مطمئناً، افزودن سایر ابزارها و شاخص های تکنیکال و اسکن داده های اساسی به ترکیب، اعتماد یک معامله گر را در شناسایی پولبک ها از معکوس های واقعی افزایش می دهد.
به شکل ۳ توجه کنید؛ نمونه ای از پولبک (pullback) در یک روند صعودی و یک روند نزولی مشاهده می کنید.
